Международные резервы Нацбанка по итогам апреля достигли нового исторического максимума — $38,2 млрд.
Об этом сообщил Валерий Литвицкий, руководитель группы советников главы НБУ. “Подтвердились наши прогнозы, что в этом году валютные резервы перекроют тот максимум, который был зафиксирован 25 сентября 2008 г. перед кризисом, — $38,159 млрд”, — гордо отрапортовал главный советник.
Любопытно, что на прошлой неделе рекордными золотовалютными резервами хвастал и премьер-министр Николай Азаров. Правда, по его версии, их объем немного скромнее, нежели декларируют в НБУ. “Наши валютные резервы достигли исторического максимума. Они составляют примерно $37 млрд.
Такого в истории Украины еще не было”, — заявил премьер-министр в интервью одному из общенациональных каналов. Напомним, что во время острой фазы кризиса (октябрь 2008 г. — июнь 2009 г.) Нацбанк распродал резервной валюты в целом почти на $20 млрд.
Если бы не поддержка со стороны МВФ (Украина начала получать кредиты от фонда в ноябре 2008 г.), то золотовалютные резервы похудели бы до неприличия и составили всего $18-20 млрд.
Именно благодаря заемным деньгам минимальный уровень валовых резервов был зафиксирован на более приемлемой отметке — $24,5 млрд (по состоянию на 1 мая 2009 г.). Затем их объем начал понемногу расти, в том числе за счет заемных средств. Начиная с 2008 г.
Украина получила от МВФ четыре транша кредитов общим объемом около $12,5 млрд (см. статью \"Сигнал бедствия\"). Из этой суммы примерно $8 млрд осели в резервах Нацбанка.
Таким образом, можно утверждать, что объем реальных (чистых) золотовалютных резервов на треть меньше декларируемого и едва дотягивает даже до $30 млрд. Поэтому разговоры о рекордах, мягко говоря, преувеличены.
Примечательно, что в Нацбанке прогнозируют дальнейшее наращивание международных резервов: к концу года они должны увеличиться до $40 млрд.
Впрочем, чиновники открыто называют в качестве одного из основных факторов, определяющих динамику международных резервов в текущем году, продолжение сотрудничества с МВФ в рамках финансовой программы “stand-by”. До конца первого полугодия 2011 г. Украина рассчитывает получить от МВФ $3 млрд кредита. Часть этой суммы, наверняка, перепадет Нацбанку.
Бывший заместитель председателя НБУ Сергей Яременко подчеркивает, что нынешний рост резервов в долларовом эквиваленте прежде всего обусловлен укреплением евровалюты, в которой по состоянию на начало 2010 г. было номинировано 35% всех резервных активов центробанка.
Естественно, последующее ослабление курса евро приведет к сокращению международных резервов в долларовом эквиваленте. Кроме того, не следует забывать, что уже в 2012 г. Украине предстоят серьезные погашения кредитов МВФ.
Впрочем, пока Нацбанку неплохо удается наращивать резервы за счет выкупа с межбанковского валютного рынка избыточного предложения иностранной валюты. Только за январь — апрель регулятор купил на рынке почти $1,5 млрд.
При этом две трети данной суммы пришлись на апрель. По оценкам НБУ, нынешнего объема резервов хватит для финансирования 5-месячного объема импорта. Тогда как достаточным принято считать объем резервов, равный 3-месячному объему импорта.
Впрочем, Александр Савченко, ректор Международного института бизнеса, считает, что в посткризисных реалиях достаточность резервов необходимо определять в зависимости от размера внешнего госдолга страны.
По оценкам г-на Яременко, необходимый уровень международных резервов для Украины в нынешних условиях составляет примерно $50 млрд.
Гриньков Дмитрий Михайлович
business.ua